盘江股份600395:煤价增长有望持续成长可期

时间:2022-04-28 17:53 来源:新浪财经   阅读量:8273   

本报告介绍:2021年,精煤量价齐涨,混煤价格有升有降,Q1精煤混煤提价带动业绩,预计Q2精煤价格有望进一步上涨,伴随着生产能力的不断提高,新矿试运营迫在眉睫投资要点:维持盈利预测和目标价,上调评级1年营收97.3亿元,净利润11.7亿元,22Q1营收28.7亿,归母净利润4.8亿其表现符合预期维持22/23年EPS 1.05/1.17元,预测24年EPS 1.30元,维持目标价13.30元,上调评级2021年,精煤量价齐升,混煤价格有升有降2021年自产精煤产销量为4.48/440万吨,销售均价为1659元/吨得益于公司现货销售模式,精煤销售价格大幅提高,自产混煤产销量5.93/587万吨,销售均价221元/吨成本方面,自产煤每吨成本为529元/吨,主要是材料成本,安全成本和员工工资增加Q1精煤混煤提价带动业绩,预计Q2精煤价格有望进一步上涨2022Q1自产精煤产销量为1.04/110万吨,销售均价为1876元/吨今年以来,六盘水1/3焦煤车板价格不断上涨,截至4月27日,价格为3450元/吨,比Q1均价高出2791元混煤方面,受益于贵州动力煤指导价上调,公司Q1混煤价格为286元/吨,有助于业绩增长伴随着生产能力的不断提高,新矿试运营迫在眉睫1)受益于技改扩能,公司目前产能为2100万吨/年(+500万吨/年),2)蚂蚁西1井(120万吨/年)和Faer二矿西井(90万吨/年)计划22年下半年进入联合试运行,3)公司计划到十四五末,煤炭产能达到2520万吨/年风险提示:宏观经济不及预期,煤价跌幅超过预期

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