业界期待已久的促进个人养老金发展的意见终于落地，标志着我国个人养老金多元化投资新时代的开始。
《意见》明确指出，参加城镇职工或城乡居民基本养老保险的家政人员，个人养老金年度上限为12000元，个人养老金账户中的资金可以购买银行理财，储蓄存款，商业养老保险，公募基金等金融产品符合条件的，享受税收优惠政策
多位受访基金公司人士表示，公募基金将抓住历史机遇，推动养老金与公募基金协调发展，发挥养老金投资主力军作用。“非标转标”过程仍在进行中，在用户的运营思维模式下，财富管理转型仍有巨大的空间和投资机会。个人和机构投资者的需求都没有得到充分满足。个人养老时代，各类金融机构在同一起跑线上相互竞争:前期更多的是账户竞争(负债端竞争)，后期产品体系健全，主动投资能力强，养老金融服务体系生态完善的财富管理机构(资产端博弈)将持续盈利。为了更好地推动个人养老金制度的发展，需要“养老金账户体系优化设计+税收优惠政策+资本市场改革优化”等多维因素的共振。
中国的养老市场潜力巨大。随着资管新规，住房不炒，个人养老等政策的实施，国内资管行业发生了很大的变化，“非标招标”和个人养老带来的“未来增量”值得关注。我们认为市场将发生以下变化:1.国内以产品销售为导向的资产管理逻辑逐渐转变为以投资者需求为中心的财富管理逻辑；围绕产品收益率，风险，流动性三轴形成的资产管理产品体系会逐渐向发达市场靠拢，越来越成熟；“风险与收益成正比”等投资基本逻辑仍需广泛的投资者教育和基金投资宣传；如何解决“净值型理财产品赚钱而持有人不赚钱”是当前理财行业的核心矛盾！资管新规实施后，“非标转”过程中存在着缩与增的权衡:缩体现在预期和保本的银行理财产品，资金账户，券商定向资产管理，单一资金信托等。“增量”以“固定收益+”，FOF基金，ToB代销理财等产品为代表。风险提示:政策变动大，市场波动剧烈；宏观经济剧烈波动。
过去20多年，基金业参与养老金投资管理的历史悠久目前已进行市场化投资运营的养老金资产包括全国社保基金，企业年金和部分基础养老金，其中约50%由基金公司投资管理公募基金一直是养老金最重要的投资管理方式之一
从业绩来看，2001年至2020年的20年间，公募基金帮助社保基金实现了8.51%的年化投资回报。8.从海外经验看，个人养老金制度有利于居民资金配置结构优化，促进市场长期资金入市，对资产市场健康有序发展具有“镇静作用”。养老金长期配置的投资理念有助于平滑国内股市的短期波动，提高国内资本市场的定价效率。。
从国外的经验来看，中国的养老市场潜力巨大华夏基金数据显示，截至2019年底，我国市场化投资运营养老金规模约为5.47万亿元，仅占我国GDP的5.5%美国第二，第三支柱投资运营的养老金规模是其GDP的1.2倍，OECD国家第二，第三支柱市场运营的养老金规模也达到GDP的50.7%
华夏基金认为，与其他资产管理机构相比，公募基金在养老金投资方面具有以下显著特点和优势:
其次，在社保基金，基本养老基金和年金基金投资中，公募基金参与时间最早，参与机构最多是中国养老金投资管理的主力军，也是国内经验最丰富的资产管理机构
再次，在未来的养老金投资管理中，精细化，多元化的资产配置的重要性会越来越突出基金公司可以加强股票型基金的管理能力，或者重点发展主动管理型债券基金，ETF，指数基金，与银行形成差异化竞争，为银行的养老金资产管理提供底层配置工具
养老金投资公募前景看好。其演变背后的主要逻辑在于保本，预期收益和通道产品业务规模的不符合压力下降，以及基金端在断债，轧差，非标竞价条件下对产品替代的寻找。9.个人养老第三支柱的推广，不仅仅是产品端的竞争，更需要国内金融机构围绕“养老教育，养老金融服务，养老社区服务，绿色投资理念”等多维度因素，构建养老生态圈。
与一般金融产品相比，最大的不同是养老金融产品更注重普惠性，安全性和长期性公募基金因其普惠，透明，专业的属性，更符合大众对养老金投资的需求，成为养老金投资的优质标的
田弘基金认为，养老金投资事关国计民生，与每一位居民息息相关，是具有普遍意义的头等大事伴随着中国居民财富的不断增加，投资管理需求爆发式增长，各类资产管理产品日益丰富公募基金是大众理财产品最低的投资门槛，也是居民分享资本市场红利，实现养老金保值增值最简单的方式最近几年来，基金公司充分利用互联网工具，积极布局线上投顾在线客服业务，将其优秀的投研能力转化为普遍可用的投资建议和陪伴，进一步帮助居民财富稳步增长
其次，公开发行披露完善，信息公开的基金产品是投资者不错的选择之一基金经理过往业绩可追溯，基金产品投资策略清晰，定期披露基金产品报告同时，养老基金受中国证监会发布的《养老基金投资指引》约束，对养老基金的管理人和基金经理有更严格的要求要实现个人养老金储备的长期收益目标，需要提高权益类资产在养老金投资中的比重，选择公募基金等优质投资标的非常重要
对于缺乏投资经验和市场判断决策能力的非专业个人投资者来说，最困惑的问题就是什么时候买和买多少，这往往发生在市场疯狂的时候，净值剧烈波动的时候，他们就恐慌卖出养老金作为一种投资期长达几十年的长期基金，比其他短期投资基金具有更强的承受波动风险的能力足够长的周期会平滑投资期间的市场波动居民应设定长期投资目标，避免短期行为对养老金投资的干扰
根据中证主动股基指数数据，截至2021年末，主动股基过去10年的平均年化收益率为13.60%在延长投资期限方面，公募基金在股权投资方面的投资实力可以满足养老金长期增值的需求
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