1Q22扣非后净利润同比增长46.1%，1H22指引乐观该公司发布了一份季度报告1Q22营收201.12亿元，扣非后净利润8.78亿元高增长是由于Oculus Quest 2和Pico Neo 3等VR设备以及PS5等智能游戏主机产品的流行1Q22归母净利润9.01亿元，同比下降是由于公司持有的Kopin Corporation股权投资导致公允价值变动收益减少3.83亿元此外，公司预计1H22归母净利润同比增长20%—40%，至207.7—24.23亿元，预计1H22扣非归母净利润同比增长35%—55%，至19.03—21.85亿元1Q22智能硬件收入同比增长125%，智能声学收入同比增长6.1%1Q22公司毛利率同比下降0.84pct至13.72%，主要是产品结构变化，本期费用率同比下降0.75%至8.84%，其中R&D费用率上升0.52%，销售及管理费用率分别下降0.38%和0.96%业务方面，1Q22智能硬件收入同比增长125.05%至101.44亿元，其中VR业务收入增长近一倍，1Q22智能声学机收入同比增长6.10%至64.69亿元，其中TWS业务收入同比增长10—20%，1Q22精密元器件收入同比下降1.42%至31.53亿元，同比基本持平1Q22全球VR出货量同比增长24%，公司VR/AR业务全面受益根据WellsennXR数据，1Q22全球VR出货量275万台，其中Meta出货量233万台，Pico出货量17万台，Wellsenn XR预计，2022年全球VR出货量将增长55.5%，达到1600万台，其中Meta 1250万台，Pico 180万台，爱奇艺VR 15万台此外，索尼PS VR2预计将于2022年下半年上市我们认为，公司作为VR/AR智能制造的全球领导者，将直接受益于核心客户明星产品的热销，VR/AR业务有望持续快速增长投资建议:看好VR/AR业务的增长前景预计公司22—24年营收同比增长32.2%/28.2%/24.8%至1034.11/1325.38/1654.62亿元，归母净利润同比增长45.6%/31.1%/25.9%至62.6%风险:下游需求不及预期，市场竞争加剧
公司预计2021年第四季度销量受季节性因素影响略有下滑，但2022年上半年其用于网络设备，笔记本电脑，汽车和商业应用的芯片供应仍将供不应求。
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